一、天下第一

    少年时爱听《说唐》，英雄谱背得滚瓜烂熟。天下第一条好汉乃西府赵王李元霸，胯下千里一盏灯，掌中一对擂鼓瓮金锤，谁也惹不起。排名第二的宇文成都别看在别的地方神气，一见李元霸那是魂飞魄散。李元霸纵横天下，所向无敌，书中描写他是“恨天无耳、恨地无环”，天若有耳他就把天扯下来，地若有环他就把地提起来。可是他太狂妄了，天上打雷惹怒了他，他一不高兴将手中的金锤向天上砸去，不巧锤落下时正击中他的头部，就此英雄归天。

    如今沃尔玛的实力就仿佛是李元霸一样，不仅排名世界第一，而且实力远远超过竞争对手，处于绝对优势。沃尔玛最有力的武器就是天天平价，沃尔玛凭此独霸美国、横扫世界，真是天下英雄谁敢轻试其锋？

    可是，最近沃尔玛接连做出了几个让人吃惊的决定：一是强势推出主要面向中产阶层的全新服装品牌Metro7；二是意图收购目前正陷入财政困难的全美著名的中高端服装零售集团Tommy Hilfiger；三是7月向美国犹他州递交了开办产业银行的申请。为什么？难道沃尔玛准备放弃其平价战略了？难道沃尔玛觉得自己强大到可以在金融界大开杀戒了？

    二、利润增长的压力

    沃尔玛的决定并不是因为狂妄，正相反，是来自于对利润增长下降的焦虑。根据最新公布的第三季度财报，在截至10月31日的第三季度，沃尔玛净利润增长3.8%，从去年同期的23亿美元增至23.7亿美元，每股盈利从54美分升至57美分。收入增长幅度则相对较大，同比上涨10%至763亿美元。“卡特里娜”、“丽塔”和“威尔玛”三大飓风让沃尔玛当季损失4000万美元并关闭了10家门店。高油价也让沃尔玛颇为受伤，目前油价虽有所缓和但仍比去年高出了33%，由于沃尔玛的核心客户大都是低收入者，不断上涨的交通成本使这部分客户的消费支出大为降低。沃尔玛首席执行官Scott评价本季度“是在困难的环境下取得了相当好的表现”，但是这丝毫不能掩饰本季度是沃尔玛4年来利润增长最低的尴尬。

    “从销售面来看，沃尔玛做得不错，但利润额这项上就有所欠缺了。”Coldstream资本管理公司首席投资官DonGher。实际上，虽然沃尔玛销售收入增长幅度达10%，但是“Same-store sales”单店销售收入指标却只有3.8%，“Same-store sales”是指开业至少1年以上的商店的销售收入，因其不受开新店的影响，被业界认为是衡量零售业健康水平的重要指标。最近几年，沃尔玛不仅在利润率上落后于竞争对手Target,而且其全球扩张也不尽如人意，在全球第二大消费市场日本，迟迟未能实现赢利，不得不继续加大投入，11月2日宣布，将对日本零售企业西友百货公司（Seiyu Ltd.）实施一项10亿美元的援助计划，并指定一位高管任西友百货的CEO。在此项交易中，沃尔玛将注资675亿日元，把在西友现有的42.48%，有投票权股份提高到53.56%，此举意味着西友将成为沃尔玛的子公司。而在全球最大的新兴市场中国，则被批评水土不服，十年经营未获成功。