素有“国内百货业第一股”之称的百年老店哈尔滨秋林公司，历经重组、保牌、“改嫁”风波后，似乎依然未能改变颓势

    由于债务纠纷，原定于9月28日拍卖5991万股ST秋林股权一事，因当事人的协商，股权纠纷化解，取消了在上海的拍卖。奔马集团所持的这部分股权也随即解除冻结。哈尔滨的百年老店，秋林公司在重组刚过1年多后，险些再次“易主”。此事在市场上引起很大反响，甚至有人猜测奔马要退出ST秋林。

    “奔马集团不会退出秋林公司，公司正在研究秋林购物中心的定位和业态调整问题，并已经聘请了来自台湾的管理团队进行经营管理。”秋林公司证券部负责人9月29日对股民如是说。

    不过，今天的秋林公司，让有着浓浓“秋林情结”的哈尔滨人深深失望。定位尴尬人气不旺

    2005年，秋林公司迎来105岁华诞。这家百年老店驰名远东地区，曾经是哈尔滨的“商业名片”，几十年来在中国的百货业中名列前茅，是几代哈尔滨人的骄傲。秋林的“大列巴”面包、“里道斯”红肠至今仍是外地人来哈尔滨购买的首选礼物。

    国庆是各商家赚钱、赚人气的大好时节，但是，秋林公司却未必。10月5日上午，记者走进位于阿什和街的秋林公司老楼店面看到，化妆品专柜的服务员有的摆弄着柜台上的试用品，有的则隔着过道与对面柜台的同事聊天。楼上的女装区，看的人多买的人少。一位女店员对记者说：“店里现在来逛的顾客中，中年人能看上样式但嫌价钱高，舍得花钱买衣服的年轻人却认为样式不够好、衣服品牌不够响。”

    目前秋林公司聚集人气的只有地下一层的食品专区。在面包柜台前，一位82岁的常大爷说：“我外孙女小时候最爱吃秋林的果脯面包，离老远就能闻到刚出炉的果脯面包甜甜的奶香味。”而购买红肠还需要排队。

    秋林公司所处地段是哈尔滨的黄金地段，秋林商圈，是哈尔滨黄金地带中的黄金。但是，上个世纪90年代末，秋林商圈以果戈里大街为界，形成了“一条街上冰火两重天”的现象：西侧聚集着松雷商厦、远大购物中心、哈尔滨鞋城等商家，个个生意红红火火，节假日期间人满为患；东侧，老牌国有商店哈尔滨百货大楼倒闭，曾经红火了一段时间的江南春商厦改成了黑天鹅家电商场，百年老店秋林公司也日益萧条。曾经的地利优势———繁华路段成为秋林公司客流的屏障：没有停车位，人行护栏又拦走了消费者。温州模式水土不服

    1996年，秋林集团在上海证券交易所挂牌上市，成为当时黑龙江惟一一家商业类上市公司。由于商品积压库存增大，成本加大，新世纪之初，秋林股份出现了首次亏损，业绩连续3年“高台跳水”，2003年成了加星的ST公司，面临摘牌的危险。在留住壳资源的保卫战中，秋林库房卖给温州“霸力锁具”使得其资产负债表由亏转盈。但毫无起色的主营业务使2005年上半年秋林年报再现亏损。

    温州企业家蒋贤云入主秋林时，豪言要将ST秋林打造成“商业地产”公司，用“温州模式”经营旗下资产。业内人士江岩先生说：“温州模式把百年国企变回到民营企业的初级阶段了。”

    江岩先生介绍，上世纪90年代末，大批浙江商人开始到北方做贸易生意，多是将货物从浙江运到北方批发售卖。“温州模式”实际上就是个体化经营模式，有三条基本市场原则：大市场，小店铺；交易方式灵活；自主性、自发性强。这种模式未必适合百年老店秋林公司。

    2005年春节刚过，秋林公司、秋林商厦相继重新开业。开业第一天吸引了大量市民，但是很多市民感觉到的却是失望。开业当天，有顾客发现门口处的垃圾都没有打扫干净，地面上污渍斑斑，电梯扶手上还留有大量刷墙的白灰。

    恢复营业以来，秋林公司依然是食品撑起半边天，其他主营业务人气难以恢复。引进台湾管理团队秋林公司证券部的负责人介绍：“公司正在研究秋林购物中心的定位和业态调整问题，并已经聘请了来自台湾的管理团队，该团队曾经参与过成都百货改制”。据介绍，未来奔马集团将分两方面进行改革：重新定位秋林时代购物广场即秋林商厦的品牌、经营方向，老秋林将进行品牌调整和提升；集团将进行股权分置改革，将所有法人股全部变为流通股。

    从去年12月11日起商业零售市场全面对外资开放，世界零售巨头纷纷在中国增开新店，加速对大中城市的全面扩张，导致国内零售市场竞争日趋激烈。在这种局面下，购并、重组成为国内大型商业集团扩展业务、提高市场占有率、渠道覆盖率的有力武器。

    商业股购并、重组或“股改”，仅是刺激股价波动的表面因素，资产重估增值才是促使商业股在“股改”背景下逞强的最重要因素。这是因为一部分商业上市公司在核心城市的黄金地段拥有房产资源，因会计处理的缘故以及核心城市房地产价格的上升，这部分房产资源升值部分并未反映到相关商业公司的损益表中。ST秋林的主要的商业房产多数处在哈尔滨的闹市区，该部分商业用店铺资产可谓寸土寸金，另外ST秋林托管的秋林糖果厂更是有一大片土地尚未开发，很明显，公司资产存在较大的增值重估价值。