然而事情似乎并非如此，有消息人士告诉记者，国美和苏宁今年10月16日在大中的“十一”销售数据出来后就开始加快了收购的步伐，苏宁派出的收购团队开始与大中展开谈判，而黄光裕也亲自打电话给张大中希望能够恢复双方的接触。

    然而在这次的谈判中苏宁显然占据了先机，这中间一方面由于与陈晓的矛盾，张大中曾声称“只要陈晓在国美，大中绝对不会卖给国美”。从2006年7月国美永乐合并后，大中与苏宁的接触是最为频繁的，当时苏宁的介入是希望借助并购大中的传闻来抵消国美永乐的锐气，但在张大中的诚意感动下，双方还是于2007年初达成了初步的“现金加股权”的初步收购协议。

    这便是今年4月一些媒体报道的神秘人提供的双方协议内容，这次事件让大中与国美的关系趋于恶化，大中当时甚至准备举办发布会来公布国内电器连锁行业的第一起商业间谍案，但最终发布会突然取消，这背后究竟发生了什么，至今众说纷纭。

    为了体现自己的诚意，苏宁甚至先主动接过了大中在广西、重庆、山西等地的10家店，2007年4月开始更是向大中派出了第三方机构进行财务审核，当时苏宁电器也公告了进行财务审核的事情。

    然而在2007年4月国美的全球家电峰会期间，黄光裕曾在媒体面前骂张大中背信弃义，并对苏宁与大中的合并唱空，他当时表示，“我们与永乐合并时就不在乎永乐是否与大中达成了协议，也不在乎永乐是否能从大中那里拿回1.5亿元的保证金，说到底国美对大中的态度是，能并购最好，但是不能也不是什么大不了的事。”
   
    显然国美与大中的关系已经到了谷底，而永乐与大中在中国贸促会的1.5亿元保证金的官司也成为了国美阻挠苏宁收购大中的武器，陈晓曾表示，“仲裁官司没有结论的情况下，大中单方面宣布的停止协议是无效的，苏宁也自然无法收购大中。”

    然而事情似乎有了转机，由于在对大中的财务审核中苏宁发现了一些问题，而且苏宁希望以拖延时间的方式来让大中的出售价格降低，结果遭到张大中的断然拒绝，苏宁与大中的联系也一度中止。

    然而张大中出售大中的愿望已定。

    2007年7月31日成立新大中，将大中原有的品牌、门店都放到了新大中，而将债务等留给了旧大中，这就为出售做好了准备，与此同时张大中要求大中“十一”黄金周要打出一场胜仗，为提高收购价格创造条件。

    显然这场“拖延战”大中取得了胜利，这中间大中也与百思买进行了接触。这是国美、苏宁都不愿意看到的，在这样的背景下，在大中“十一”业绩占据北京市场55%的成绩单出来后，国美和苏宁先后恢复与大中的接触。

    然而精明的苏宁心中一直有一本账，孙为民告诉记者，“说到底对大中的收购一定要做到最佳的成本效益比，如果无法做到这一点，苏宁的收购就要停止，否则根本无法过苏宁的投资者这一关。”

    他再次向记者解释了收购价格的几种确定方式，一是按照开店成本，以苏宁过往单店1000万元的开店成本来看，大中62家门店的价格应该在10亿元以下；二是以市盈率为计算基础，按照国际惯例7-15倍的市盈率以及大中的收购价格应该在13-20亿元；三是再考虑到大中在北京市场的地位，以及张大中20多年的创业经历，最终的价格应该是此前市场传播的30亿元左右。

    孙为民告诉记者，“第一种模式显然苏宁不会采取，但如果第二种计算模式苏宁就要确保最终的收购价格不超出这个范围，如果超出苏宁，退出收购是最自然的事情。”

    对于国美超过20%的收购价格，苏宁内部人士表示，“国美的价格有些疯狂，苏宁不会做这样不理智的举动。”

    当然在现金储备上，苏宁显然也无法与国美相比，苏宁定向增发只募集了24亿元现金，而自有现金不超过20亿元，在这样的情况下拿出30亿元现金显然是有难度的，因此苏宁一直希望以股权加现金的模式，但急于退出的张大中不喜欢这种方式，双方最终未在核心条款达成一致，当然最重要的是国美的半道杀出。

    有知情人士告诉记者，“在并购大中后，国美已成功整合了国内的11家电器连锁企业。并够大中、厦门思文和灿坤电器等都是依靠高价模式击败了苏宁。在资本并购方面，苏宁一直以成本为重，而国美则不计成本，一方面是国美在资金方面的确财大气粗，另外一方面如同足球界的皇家马德里、切尔西购买球员经常遭到狮子大开口一样，国美也经常遇到这样的故意抬价，之前深圳易好家，国美就被狂宰1.8亿元。”

    张大中的出售欲望
   
    张近东的迟疑和拖延也让张大中感到不爽，拖得时间越久，张大中全身而退的愿望就更强，他甚至倾向于全现金的交易模式，这也要苏宁、国美希望以股权方式交易的愿望落空，在这样的情况下，谁手中拥有最多的现金就将成为这场并购战的胜利者，最终国美笑到了最后。

    1982年开始在北京起家的张大中是电器连锁行业的“前辈”。

    1989年在北京西单开出第一家“大中音响公司”，1999年开始发展为电器连锁，然而在黄光裕、张近东、陈晓等一帮“后生”借助资本力量的围攻下，这位近60岁的老人渐渐失去了昔日的斗志。

    作为一家张大中完全把控的家族企业，大中电器在发展初期始终固守在北京一隅，虽然在与国美的北京之战中获得了市场份额的优势。但晚张大中4年进入北京的国美却有着更大冲劲和野心，在走出北京迅速发展为全国性电器连锁后，2004年又在香港成功上市融资，挺入房地产领域，资金和新业务作为强劲后盾，成为今日大中最强劲也是感觉最“复杂”的劲敌。

    国美甚至不断挖张大中的墙角，包括王俊洲在内的一批大中高管2001年后先后来到国美并成为国美全国扩张的股肱之臣。

    1996年重树永乐品牌的陈晓和40位一同奋斗的同事用两年时间证明了品牌的价值，终于在上海滩站稳脚跟；1990年卖空调出身的苏宁老总张近东到了1995年已经成为连锁家电卖场的掌舵人，他以南京为腹地，迅速攻克其他城市重镇。

    步国美后尘，苏宁2004年成功登陆深圳中小板，而永乐也于2005年在港股上市成功，这三家已经快速成为叱咤风云的全国性连锁，在这样的情况下张大中才想到要引进高素质人才。但一些高素质的建议让他又走了一步“昏招”，那就是在没有上市的情况下进行全国扩张。

    对于大中来说，这次扩张是明显带有“赌博性”，因为困守北京肯定要死，出去或者还有一线生机。
   
    2005年在对派出10几个考察团对全国各地进行调查后，张大中开始进行全国扩张，其网店一度突破100家，最远的网点甚至布局到了广西、福建，物流基地和ERP系统的缺乏让这些店面的运营成本高得惊人，2005-2006两年的扩张甚至侵蚀了大中在北京获得的利润。

    这次赌博的失败让张大中心灰意冷，加上他的儿子对父业明显不感兴趣，这家家族企业面临后继无人的境地，张大中卖掉大中的愿望到了空前的程度。

    其实从2002年开始张大中有过退出江湖的打算，然而大中当时在北京的地位，加上一批大中高管的反对，张大中选择了与永乐等多家电器连锁组成“中永通泰”的松散联盟来对抗国美、苏宁，然而这次联盟恰好中了永乐的圈套。

    永乐在成功获得注资并上市后，先后将“中永通泰”的广州东泽、河南通利、成都成百等吃到了嘴里，接下来其目标就瞄准了大中，大中的全国扩张失败给陈晓提供了机会。

    2006年初，在百思买准备大举进入中国并与五星达成初步协议的情况下。国内电器前5名的“头脑”在陈晓的建议下坐在了一起，当时陈晓就抛出了行业大整合的建议，此前已经合作和接触良久的大中与永乐首先走到了一起。

    2006年4月21日，在参加完国美全球峰会后，双方对外公布了战略合作协议，并承诺双方希望在未来一年内完成合并，即永乐通过股权置换方式收购大中，永乐为此还支付给大中1.5亿元保证金。
   
    本以为只要平稳度过收购的要约期限就能套现离场的张大中没想到，麻烦事才刚刚开始，2006年7月永乐又突然宣布与国美合并，这让张大中感到被欺骗了，他愤怒地对外宣布，与永乐解约，并将双方的“解约官司”交由中国国际贸易促进委员会进行仲裁。

    与此同时，他坚定要了要退出江湖的决心，提出了“择优而合”的想法，并通过媒体宣布正在与包括苏宁、百思买、英国狄克逊等电器连锁同行进行收购的谈判，并对外宣称大中的收购价格至少30亿元。

    之后大中一方面陷入了与永乐的口水战，一方面在积极寻找新的买家，当时只有苏宁与大中有了最深入的接触，双方今年年初还达成了初步协议。