背景分析

    4月20日，AMD发布了今年Q1的财报，显示该公司Q1营收12.33亿美元，运营亏损5.04亿美元，净亏损6.11亿美元，每股亏损1.11美元。而相比之下，Intel全球PC市场份额增长6％，重新回到80％分水岭。仅2007年第一季度三个月时间，Intel便夺回了AMD在2006年所增加的所有份额。
 
    易观分析

    易观国际认为，AMD凭借在64位处理器的首发和技术一度领先的市场优势已经丧失殆尽，今后将面临严峻的市场挑战。
 
    易观国际认为，造成AMD亏损主要有以下几个原因：

    1. 产能不足和供货分配不均，造成市场份额的下降，从而影响业绩。AMD芯片产量严重不足，而目前AMD所采取的供货策略主要集中优先供应一线OEM厂商， 再向渠道零售商进行供货。由于错误的估计了OEM和渠道零售商的消化能力，且渠道利润要高于OEM利润，这一战略性的失误造成了渠道零售供货不足的状况，造成了市场份额的下降，加剧业绩萎缩。
 
    2. 技术落后，产品技术更新速度缓慢。凭借64处理器的首发和产品功耗的降低，AMD在处理器性能和技术上曾一度领先Intel，但是AMD并没有充足的资金和技术实力进行后续的研发，导致AMD在技术上再次落后于竞争对手。目前，Intel45纳米芯片的研发已基本完成并预计在今年三季度上市，而AMD 才刚进入65纳米阶段，且Intel在45纳米制成技术中新材料的使用，将能有效的降低CPU功耗，而AMD在这一领域的技术水平尚低于竞争对手很多。
 
    3. 并购带来的现金流的减少。2006年7月对ATI的收购耗费了AMD大量财务。在今年Q1的报表中，由并购产生的费用计为1.3亿美元。易观国际认为，AMD目前面临严重的现金流危机，如不很好解决，将有可能进一步加剧对业绩的影响。
 
    4. 未能有效利用收购ATI的整合效用，Intel的平台战略在市场上取得了一定的成功，而AMD却迟迟不肯将ATI的芯片组资源整合推出平台战略以应对Intel的平台策略。
 
    综合分析以上原因，易观国际认为，如不能有效的提升产品技术优势并尽快扩大产能，AMD将在未来的竞争中进一步处于劣势。
 
    易观建议

    针对AMD：
 
    1．鉴于提升产能和产品技术需要较长周期，AMD需调整战略，优化渠道零售商和OEM厂商的供货比例，最大程度向市场铺货。
 
    2．为解决目前出现的现金流短缺问题，一方面去寻找融资渠道，另一方面可以考虑裁员或结构性重组。
 
    3．尽快整合ATI的资源推出平台计划，以对应Intel的平台策略。