“两份方案都表示了我们对新华百货股改的诚意。”当市场对新华百货(600785.SH)的股改方案质疑时，其控股股东物美股份董事长张文中表示，“做实业的我们希望顺利通过股改，真正把新华百货做好，让各个股东满意。但保持现有股份比例，至少是我们所期望的 把握升浪起点现在机构底部建仓名单 外汇市场直通车 没有必赚只有稳赚。”

    按银川当地政府和证监会的要求，新华百货必须在3月底前进入股改程序。4月3日新华百货进入股改停牌期的。7天之后，物美商业以1.767亿元收购新华百货2850万股股份，占总股本27.7%，成为第一大股东。受此消息影响，6月2日新华百货复牌后连拉四个涨停板，股价从8.63元一路飞涨至12.63元。

    5月23日，新华百货公布股改方案：流通股股东每持有10股获付现金21.30元，相当于流通股股东每10股获送1.93股。

    但有流通股股东认为，虽然新华百货的对价幅度与市场平均水平相当，结果却是大股东股份增加，并增强了控股力。

    随后，6月1日，股改方案调整：上市公司以资本公积金向全体股东每10股转增2股，除第一大股东外的非流通股股东将所获转增股份交付第一大股东，大股东则向全体流通股股东每10股免费派送10份行权价为10.02元的认沽权利，即股改后第9个月的最后一天，流通股股东可以每股10.02元将股票卖给大股东。

    部分投资者认为，10.02元的价格远高于停牌前的8.63元，但按将近12元的股价，认沽权利等于废纸。

    “但两份方案都充分体现我们的诚意。守住现有的控制权，至少是我们更好经营的底线。”张文中表示。

    物美股份副董事长吴坚忠则指出：“如果物美持有的股份进一步降低，将直接影响到新华百货控制权，而频繁变换控制权对于上市公司而言并非是件好事情。”

    事实上，即使以10.02元计算，在重组、股改公告前的流通股东已经获得每股1.39元的收益。

    “正是基于此，认沽权证中10.02元的行权价格对物美来说也是冒了很大风险。”吴坚忠不无忧虑地表示。

    如果届时股价低于10.02元，6464.25万股流通股都行权的话，物美最多将拿出6.4亿元现金兑现承诺。而且如果所有流通股股东都行权的话，物美持有新华百货的股份将超过75%，新华百货必须退市。

    因此，吴坚忠指出，在大部分流通股东已经从重组股改消息的一轮飞涨中获利的情况下，如果新华百货股价在9个月后确实低于10.02元，其面临的接盘压力自然不小。从这一点来说，认沽权利方案显示了物美对新华百货未来发展的信心。

    吴坚忠指出，物美收购新华百货是真正考虑做实业，做零售业，其将成为西北零售业的收购平台。因此在对所持新华百货的股份是否能够流通并不十分关注，且已经承诺未来5年内不转让。

    “我们并不希望纠缠于股改当中，做好主业即零售业才是真正对所有股东的回报。”他表示。